En un escenario económico global marcado por la volatilidad, los inversionistas que operan en América Latina enfrentan un reto doble: proteger sus portafolios de la inestabilidad externa y, al mismo tiempo, aprovechar las oportunidades que ofrece la región. Una de las estrategias que ha ganado relevancia es la preferencia por activos denominados en moneda local.
Roberto Guzmán García, especialista mexicano en commodities e inversiones, explica que esta tendencia no solo responde a la búsqueda de rendimientos, sino también a una gestión activa de riesgos.
“Invertir en moneda local permite reducir la exposición a la volatilidad del tipo de cambio y al encarecimiento del financiamiento en dólares, factores que han impactado a muchas economías emergentes en los últimos años”.
Contexto macroeconómico
La Reserva Federal de Estados Unidos ha mantenido una política monetaria restrictiva, con tasas de interés elevadas que encarecen el acceso al capital para países en desarrollo. Esto ha llevado a que gobiernos y empresas latinoamericanas busquen mecanismos de financiamiento y de inversión que se apoyen en su propia moneda, disminuyendo su vulnerabilidad ante cambios abruptos en la política monetaria internacional.
De acuerdo con cifras del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), en 2024 el 47% de la emisión de deuda corporativa en América Latina se realizó en moneda local, un incremento de nueve puntos porcentuales respecto a 2019.
“El fortalecimiento de monedas como el real brasileño o el peso mexicano, en determinados periodos, ha demostrado que los activos locales pueden ofrecer rendimientos competitivos si se combinan con fundamentos sólidos y estabilidad fiscal”, señaló el analista.
Riesgos y beneficios
Si bien la inversión en moneda local reduce el riesgo cambiario, no está exenta de retos. Factores como la inflación interna, la volatilidad política y las políticas fiscales pueden afectar el rendimiento de los activos. Sin embargo, Roberto
Guzmán García subraya que una adecuada diversificación sectorial y geográfica dentro del portafolio en moneda local puede mitigar estos impactos.
“En América Latina, apostar por deuda soberana o corporativa en moneda nacional, respaldada por proyectos productivos sólidos, es una manera de capturar valor sin quedar totalmente expuesto a los movimientos del dólar”, explicó el especialista mexicano.
Sectores con potencial
Entre los sectores más atractivos para inversión en moneda local, Roberto Guzmán García destaca la infraestructura, las energías renovables y la agroindustria. Estas áreas no solo generan ingresos en moneda nacional, sino que además están alineadas con las tendencias de crecimiento interno de cada país.
En Brasil, por ejemplo, proyectos de energía solar y eólica con financiamiento local han logrado retornos anuales superiores al 12% en reales, mientras que en México la emisión de bonos verdes en pesos ha captado el interés de inversionistas institucionales y fondos de pensiones.
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